P/E là gì? Cách dùng P/E để định giá cổ phiếu cho người mới

P/E (Price to Earnings) là tỷ số giữa giá cổ phiếu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của 4 quý gần nhất. Nếu một cổ phiếu giá 60.000 đồng và EPS 4.000 đồng, P/E bằng 15 — nghĩa là với lợi nhuận hiện tại, bạn cần 15 năm để doanh nghiệp “kiếm lại” số tiền bỏ ra.

P/E cao hay thấp mới là tốt?

Không có con số P/E “chuẩn”. P/E cao thường phản ánh kỳ vọng tăng trưởng lớn (như cổ phiếu công nghệ), còn P/E thấp có thể là cơ hội — hoặc là dấu hiệu thị trường lo ngại lợi nhuận sắp giảm.

Ba nguyên tắc khi dùng P/E

• So sánh P/E với doanh nghiệp cùng ngành, không so ngân hàng với công nghệ.
• So với P/E trung bình 5 năm của chính doanh nghiệp đó.
• Kiểm tra lợi nhuận có đến từ hoạt động cốt lõi hay khoản thu bất thường.

Kết hợp P/E với các chỉ số khác

P/E nên đi cùng tăng trưởng lợi nhuận (chỉ số PEG), ROE và dòng tiền hoạt động. Một doanh nghiệp P/E 20 nhưng lợi nhuận tăng 30%/năm có thể rẻ hơn doanh nghiệp P/E 10 mà lợi nhuận đi lùi.