Luận điểm đầu tư
Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) là doanh nghiệp đầu ngành ngân hàng với nền tảng tài chính vững. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 104 nghìn đồng/cổ phiếu trong 12 tháng, dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền kết hợp so sánh P/E với các doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực.
Kết quả kinh doanh
Lợi nhuận 4 quý gần nhất cho EPS 6.190 đồng, ROE đạt 18,2%. Biên lợi nhuận được duy trì nhờ quản trị chi phí tốt, dù chi phí đầu vào và lãi suất vẫn là biến số cần theo dõi.
Định giá
Cổ phiếu đang giao dịch ở P/E 14,9 lần và P/B 2,5 lần. So với trung bình 5 năm của chính doanh nghiệp, mức định giá hiện tại phản ánh kỳ vọng tăng trưởng vừa phải của thị trường.