Chủ nhật, 5/12/2021 | 09:59 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

Kết quả kinh doanh quý III/2021 Một thập kỷ của ngành ngân hàng Cuộc khủng hoảng thanh khoản tại Evergrande Lạm phát - mối lo mới của thị trường thế giới
Thứ hai, 23/3/2015, 17:29 (GMT+7)

Đồng USD tăng giá có thể ảnh hưởng vượt dự đoán

Thứ hai, 23/3/2015, 17:29 (GMT+7)

Đồng USD tăng mạnh có thể tạo ra mối nguy hiểm lớn nhất đối với các công ty Mỹ kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, trong đó những tập đoàn đa quốc gia là những doanh nghiệp chịu tổn thương nhiều nhất. Một số chuyên gia Phố Wall còn đề cập đến tình trạng suy giảm lợi nhuận.

Việc đồng USD tăng 22% trong 12 tháng qua so với một rổ các đồng tiền chủ chốt đã ảnh hưởng kép đến các công ty có doanh số bán hàng tại nước ngoài cao. Doanh thu và lợi nhuận của các công ty này tại nước ngoài khi chuyển về Mỹ sẽ có giá trị thấp hơn do tỷ giá hối đoái. Đồng thời, hàng hóa của những công ty này sẽ kém cạnh tranh về giá cả hơn so với những đối thủ sản xuất tại những quốc gia có đồng tiền yếu hơn.

Tỷ giá Euro/USD

Theo Bank of America/Merrill Lynch, việc đồng USD tăng giá như trên có thể dẫn đến tình trạng “suy thoái lợi nhuận”, vì giảm 2 quý liên tiếp so với cùng kỳ năm trước. Ngân hàng này cho biết việc đồng USD tăng 22% trong 12 tháng qua đã “bất ngờ” trùng hợp với việc suy giảm 10% EPS (lợi nhuận trên một cổ phiếu) trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Tình trạng suy thoái lợi nhuận vẫn chưa xảy ra đối với các tập đoàn đa quốc gia Mỹ nhưng sự suy giảm lợi nhuận của các công ty này là điều chắc chắn. Các chuyên gia phân tích Phố Wall hiện ước tính tăng trưởng lợi nhuận của các công ty sẽ đạt 1,3% trong năm 2015, giảm so với dự báo trước đó là 8,1%. Chỉ số EPS trên sàn S&P 500 được dự đoán sẽ giảm 3,1% trong quý 1/2015 và giảm 0,7% trong quý 2/2015 trước khi hồi phục nhẹ vào nửa cuối năm nay.

Theo số liệu của Reuters, gần 1/5 các công ty thuộc chỉ số S&P 500 đã cảnh báo về việc suy giảm lợi nhuận trong quý 1/2015, trong đó 49 công ty đề cập đến những tác động của đồng USD là một phần nguyên nhân cho kết quả trên.

Giám đốc điều hành Richard Bernstein của Richard Bernstein Advisors cho biết đây mới chỉ là sự khởi đầu. Ông Bernstein cho rằng tác động của đồng USD đến thu nhập của những doanh nghiệp Mỹ có thể kéo dài đến 3-7 năm. Rủi ro này có thể không xảy ra tại tất cả các quý trong năm nhưng đồng USD tăng giá sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp Mỹ, chủ yếu là những công ty đa quốc gia.

Các chuyên gia dự đoán lợi nhuận của các công ty thuộc chỉ số S&P 500 sẽ tiếp tục giảm khi các công ty công bố tác động của đồng USD đến kết quả kinh doanh trong vài tuần tới.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) ngày 18/3 đã hạ kỳ vọng của mình đối với tăng trưởng kinh tế Mỹ và tình hình lạm phát trong 2 năm tiếp theo. Động thái này của FED như là một sự thừa nhận rằng đồng USD tăng giá đã trì hoãn kế hoạch tăng lãi suất của họ.

Động thái này của FED sẽ tạm thời kiềm chế đà tăng giá của đồng USD nhưng nhiều chuyên gia chiến lược cho rằng đồng USD sẽ tiếp tục tăng. Goldman Sachs dự báo đồng Euro sẽ giảm hơn 10% trong 12 tháng tới từ 1,082 USD/Euro phiên 20/3 xuống 0,95 USD/Euro.

Theo ước tính của Goldman Sachs, doanh thu trên thị trường quốc tế chiếm khoảng 1/3 doanh thu của các công ty thuộc chỉ số S&P 500 và hơn 40% doanh thu của các công ty ngành công nghệ, nguyên vật liệu, năng lượng và công nghiệp.

Đồng USD tăng giá sẽ đem lại lợi ích cho các đối thủ ở Châu Âu và những thị trường có giá trị đồng tiền thấp hơn so với USD. Lợi nhuận tại những thị trường này sẽ cao hơn nếu chuyển đổi thu nhập sang đồng USD.

Ví dụ như hãng sản xuất máy bay Airbus Group đã có sự cải thiện lợi nhuận khi chuyển đổi thu nhập từ đồng USD sang Euro. Bên cạnh đó, công ty cũng có lợi thế cạnh tranh về giá đối với đối thủ lớn Boeing của Mỹ. Mặc dù vậy, công ty Airbus có vẻ sẽ tập trung vào việc thúc đẩy gia tăng lợi nhuận hơn là mở rộng thị phần.

Nguy cơ của các doanh nghiệp Mỹ

Giám đốc điều hành Wolfgang Koester của FiREapps cho rằng các công ty niêm yết tại Bắc Mỹ có thể mất 25 tỷ USD doanh thu trong riêng quý 1/2015 vì sự biến động của tiền tệ. Theo ước tính của giám đốc Koester, các công ty Mỹ đã suy giảm 18,66 tỷ USD doanh thu trong quý 4/2015 do sự tăng giá của đồng USD.

Một loạt các tập đoàn của Mỹ như IBM, Intel, Michael Kors, Fossil, Honeywell đã dự báo rằng kết quả kinh doanh của họ có thể bị ảnh hưởng bởi vấn đề tiền tệ.

Những tập đoàn Mỹ đã nhanh chóng gia tăng chi phí dự phòng rủi ro nhằm đối phó với sự tăng giá của đồng USD, mặc dù động thái này có thể tăng thêm chi phí hoạt động cũng như việc quản lý yếu kém những chi phí này có thể tạo ra những rủi ro cho doanh nghiệp.

Giám đốc phát triển kinh doanh David Pierce của GPS Capital Markets, một công ty cung cấp dịch vụ tư vấn dự phòng tiền tệ, phát biểu rằng các khách hàng của họ đã gia tăng mạnh các khoản dự phòng rủi ro, thậm chí lên gấp đôi hoặc gấp 3. Hơn nữa, tỷ lệ các doanh nghiệp thực hiện dự phòng tiền tệ cũng đang tăng lên trong thời gian qua.

Mặc dù dự phòng rủi ro của các công ty đa quốc gia có thể hạn chế ảnh hưởng từ sự biến động của thị trường tiền tệ nhưng hầu hết các công ty không dự phòng 100% các khoản tài chính. Hơn nữa, việc lập kế hoạch không chính xác hoặc sự chậm trễ trong việc tiến hành kế hoạch dự phòng cũng có thể gây nguy hại đến doanh nghiệp. Ví dụ vào năm 2008, nhà máy sản xuất giấy Aracruz của Brazil đã lập kế hoạch dự phòng với dự đoán rằng đồng Real sẽ tiếp tục tăng giá. Tuy nhiên, đồng tiền này lại giảm giá so với đồng USD và công ty trên đã lỗ 2 tỷ USD.

Tỷ giá Real/USD

Đồng USD tăng giá là một vấn đề đặc biệt nghiêm trọng đối với những công ty có thị trường tại khu vực Mỹ Latinh. Việc đồng Bolivar của Venezuela giảm giá đã làm tổn thương công ty sản xuất khăn giấy và tã trẻ em Kimberly-Clark Corp cùng công ty sản xuất xe hơi Ford Motor. Nguyên nhân là đồng Bolivar giảm giá đã làm giảm giá trị tài sản của những công ty này tại Venezuela.

Ngược lại, những doanh nghiệp kinh doanh phần lớn hàng hóa và dịch vụ trong thị trường nội địa Mỹ sẽ không bị ảnh hưởng nhiều từ đồng USD mạnh. Theo một báo cáo của hãng Goldman Sachs, có 22 công ty nội địa có tăng trưởng khoảng 22% trong 12 tháng qua, cao hơn so với mức tăng trưởng bình quân 13% của các doanh nghiệp thuộc chỉ số S&P 500.

Giám đốc đầu tư Omar Aguilar của Charles Schwab Investment Management cho biết các nhà đầu tư đã phản ánh tác động của đồng USD tăng giá lên báo cáo kinh doanh quý 1/2015 của doanh nghiệp. Tuy nhiên, họ cần chuẩn bị tâm lý cho những tác động tiêu cực hơn của đồng USD đến các tập đoàn Mỹ trong thời gian còn lại của năm 2015. Theo ông Aguilar, đồng USD tăng giá sẽ có ảnh hưởng lớn hơn nữa trong tương lai và lợi nhuận quý 3/2015 của doanh nghiệp có thể bị tác động mạnh hơn dự kiến.

Hoàng Nam - Theo Reuters

 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo