Thứ sáu, 12/8/2022 | 04:09 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

Ngân hàng bán nợ/tài sản thế chấp Nhìn lại nửa đầu năm 2022 Kết quả kinh doanh quý II/2022 Ngày ấy - Bây giờ Bí mật đồng tiền
Thứ hai, 27/6/2022, 10:47 (GMT+7)

VDSC: Ước tính NHNN đã bán hơn 10 tỷ USD từ dự trữ ngoại hối

Nhật Quang Thứ hai, 27/6/2022, 10:47 (GMT+7)

Theo báo cáo của CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), nhóm phân tích cho biết chênh lệch lãi suất USD/VND gây áp lực lên tỷ giá, vốn đã đi ngang trước khi trở lại đà tăng trong thời gian gần đây. Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã bắt đầu thực hiện bán tín phiếu kỳ hạn ngắn với số lượng đáng kể và lãi suất được đấu thầu. VDSC nhận định có khả năng sự can thiệp này là để thu tiền đồng về và hỗ trợ lãi suất VND liên ngân hàng ở các kỳ hạn ngắn, qua đó thu hẹp chênh lệch lãi suất, kiểm soát đà tăng tỷ giá và giảm áp lực lên dự trữ ngoại hối.

Chênh lệch lãi suất USD/VND giảm sâu do quyết định tăng lãi suất của Fed 

Trong tuần 20-24/6, lãi suất VND liên ngân hàng ở mức thấp đối với kỳ hạn qua đêm và một tuần, vốn là các kỳ hạn mà hầu hết các giao dịch liên ngân hàng diễn ra. Số dư của hệ thống ngân hàng trên tài khoản Citad (hệ thống thanh toán liên ngân hàng cho các ngân hàng thương mại và hệ thống kho bạc) được duy trì ở mức cao hơn 400.000 tỷ đồng. Số dư tiền gửi của Kho bạc Nhà nước tại các ngân hàng quốc doanh khoảng 110.000 tỷ đồng, tiếp tục hỗ trợ thanh khoản tiền đồng. Trong tuần qua, Kho bạc Nhà nước đã mua 75 triệu USD từ các ngân hàng thương mại, tương đương khoảng 1.741 tỷ đồng được bơm vào hệ thống ngân hàng.

So với đầu năm, tín dụng cho nền kinh tế duy trì đà tăng, tính đến ngày 10/6 đạt 8,2%, đạt 7,6% nếu tính đến ngày 23/5. VDSC cho biết các ngân hàng lớn được báo cáo đã gần chạm hạn mức tăng trưởng tín dụng, do đó hạn chế tốc độ tăng trưởng. Về phía nguồn vốn, tiền gửi cũng mở rộng với tốc độ chậm, có thể một phần do sự dịch chuyển ra khỏi Việt Nam của dòng USD. Tăng trưởng huy động là 3,8% so với đầu năm tính đến ngày 10/6, chỉ cao hơn 0,3% so với ngày 23/5. Tiền gửi bằng ngoại tệ giảm 2,3% so với đầu năm. 

Theo VDSC, lợi suất trái phiếu được kiểm soát trong bối cảnh lãi suất toàn cầu tăng và tỷ lệ đấu thầu trái phiếu Chính phủ thành công cao. 

Ngày 15/6, hầu hết các trái phiếu Chính phủ đã được phát hành thành công, ngoại trừ trái phiếu kỳ hạn 20 năm. Điều này trái ngược với tình hình vào khoảng cuối quý I khi tỷ lệ thành công thấp và nhiều kỳ hạn đấu thầu thất bại. Lợi suất trúng thầu kỳ hạn 10 năm và 15 năm đều tăng 3 điểm cơ bản so với phiên đấu thầu gần nhất. Do chi phí vay mượn trên thị trường 2 giảm, nhu cầu trái phiếu được hỗ trợ. Trên thị trường thứ cấp, lợi suất trái phiếu đã tăng với tốc độ 6-18 điểm cơ bản do quyết định tăng lãi suất của Cục dự trữ liêng bang Mỹ (Fed).

Trong khi vị thế thanh khoản tiếp diễn trạng thái dồi dào đối với VND, ở chiều ngược lại, căng thẳng thanh khoản USD ngày càng tăng do Fed tăng lãi suất, mục tiêu hỗ trợ nền kinh tế của NHNN và xu hướng dòng tiền USD.

screenshot-2022-06-27-093645-1-7928-5590

Ngày 16/6, lãi suất USD liên ngân hàng tăng. Lãi suất qua đêm tăng gần gấp đôi từ 0,85 - 0,90% lên 1,5 - 1,6% và tiếp tục giữ ở mức cao. Lãi suất USD được niêm yết trong khoảng 1,5-1,7% đối với kỳ hạn một tuần và 1,6-1,8% đối với kỳ hạn hai tuần.

Chênh lệch lãi suất USD/VND giảm về vùng âm ngày 16/6, ở mức từ -0,8% đến -0,4% đối với kỳ hạn qua đêm, từ -0,6% đến -0,1% đối với kỳ hạn một tuần, từ -0,5% đến -0,1% đối với kỳ hạn hai tuần và từ -0,3% đến 0% đối với kỳ hạn một tháng.

VDSC cho rằng việc chênh lệch tỷ giá USD/VND ngày càng rộng và tỷ giá hối đoái tăng ổn định do sự phân kỳ chính sách giữa Mỹ và Việt Nam. Điều này sẽ dẫn đến sự dịch chuyển của dòng tiền USD ra khỏi Việt Nam.

NHNN hành động trong bối cảnh tỷ giá tăng và áp lực dự trữ ngoại hối

Trước những áp lực lên tỷ giá hối đoái, NHNN đã có động thái bán ngoại tệ trong thời gian gần đây. Nhóm phân tích cho biết một lượng USD được bán ra từ dự trữ ngoại hối, ước tính hơn 10 tỷ USD.

VDSC nhận định các động thái này phù hợp với mục tiêu duy trì lãi suất cho vay hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, những trở ngại đang che lấp triển vọng phục hồi kinh tế, chẳng hạn như lạm phát cao hơn khi đầu tư công tăng tốc. Tỷ giá trên liên ngân hàng đang dao động quanh tỷ giá bán USD kỳ hạn 3 tháng của NHNN, đồng nghĩa có thể sẽ còn nhiều USD được bán qua các hợp đồng kỳ hạn hơn trong thời gian tới. Kết hợp với dòng tiền ra của khách hàng vào cuối tháng, tỷ giá USD/VND sẽ tiếp tục đà tăng.

Bên cạnh việc bán ngoại tệ, ngày 21/6, NHNN bắt đầu thực hiện giao dịch bán tín phiếu với khối lượng nhỏ khoảng 200 tỷ đồng. Sang ngày hôm sau, NHNN tiếp tục thu về 19.400 tỷ đồng qua tín phiếu kỳ hạn 7 ngày. Lượng tín phiếu bán ra tăng lên 30.000 đồng trong ngày thứ ba. Vào ngày 24/6, cả 7 bên tham gia đều trúng thầu tín phiếu NHNN với khối lượng 20.000 tỷ đồng kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 0,7%, nâng tổng số tiền thu về tích lũy lên khoảng 70.000 tỷ đồng.

screenshot-2022-06-27-093703-1-2163-6248

Lãi suất đấu thầu tăng từ 0,3% trong ngày đầu tiên lên 0,7% trong ba ngày tiếp theo. Kỳ hạn ổn định ở mức 7 ngày. Bất chấp nỗ lực theo dõi nguồn cung tiền VND để thu hẹp chênh lệch lãi suất hợp đồng hoán đổi, lãi suất cho vay VND liên ngân hàng tăng lên mức 0,5% vào ngày 24/6 từ mức 0,3-0,4% vài ngày trước đó. VDSC cho rằng hành động này sẽ giúp điều chỉnh đà tăng của tỷ giá hối đoái và áp lực lên dự trữ ngoại hối.

 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo