Nhà đầu tư thế giới bán tháo trái phiếu Ấn Độ nhiều chưa từng thấy

Khối ngoại năm nay rút 14 tỷ USD khỏi thị trường trái phiếu Ấn Độ, con số chưa từng có trong một năm riêng lẻ. Tỷ lệ nắm giữ trái phiếu Ấn Độ của khối ngoại chỉ là 2% tính đến cuối tháng 11.

Trong khi đó, thị trường trái phiếu Trung Quốc lại thu hút dòng vốn ngoại cao kỷ lục, cho thấy sự bất bình của nhà đầu tư nước ngoài với tốc độ cải cách thị trường của chính quyền Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi.

Diễn biến dòng vốn vào trái phiếu Ấn Độ và Trung Quốc.

Trung Quốc đã có những tiến triển nhất định trong tự do hóa thị trường trái phiếu, có vị trí trong các bộ chỉ số chuẩn và giúp thu hút 119 tỷ USD trong năm nay, Ấn Độ vẫn nằm trong số những nước châu Á hạn chế nghiêm ngặt nhất quỹ ngoại. Nước này mới nới lỏng hạn chế sở hữu khối ngoại với một số loại trái phiếu nhất định.

Ấn Độ chậm chân hơn Trung Quốc khiến nhà đầu tư thêm lo ngại về lợi suất thấp điều chỉnh theo tỷ giá và thâm hụt tài chính gia tăng. Đây sẽ là vấn đề với Thủ tướng Modi khi Ấn Độ vay lượng tiền kỷ lục để đối phó Covid-19, lượng trái phiếu chính phủ Ấn Độ phát hành bắt đầu vượt nhu cầu trong nước. Điều này có thể gia tăng áp lực lên lãi suất và hạn chế đà phục hồi của nền kinh tế số ba thế giới từ đợt suy giảm kỷ lục trước đó.

Sanjeev Sanyal, cố vấn kinh tế tại Bộ Tài chính Ấn Độ, nói chính phủ nước này đang có tiến triển trong cải cách thị trường nợ và dự kiến tham gia các chỉ số toàn cầu vào giữa năm 2021.

Julio Callegari, nhà quản lý danh mục đầu tư về lãi suất và ngoại hối châu Á tại JPMorgan Asset Management, Hong Kong, hy vọng Ấn Độ sẽ đẩy nhanh cải cách nhưng cảnh báo cần thêm thời gian.

“Sự thật là Ấn Độ vẫn trong giai đoạn khởi đầu và cần 1 – 2 năm để nước này thu hút nhiều khoản đầu tư vào trái phiếu hơn”.