Chủ nhật, 15/12/2019 | 13:09 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

Condotel nhìn từ vụ Cocobay Đà Nẵng 'vỡ trận' Món Huế đóng cửa Kết quả kinh doanh quý III/2019 Cú lao dốc của FTM Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung
Thứ sáu, 15/11/2019, 14:42 (GMT+7)

VCSC: Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp của MB tăng 74% trong 9 tháng

Trâm Anh (VCSC) Thứ sáu, 15/11/2019, 14:42 (GMT+7)

Theo báo cáo của CTCK Bản Việt, MCredit - công ty tài chính tiêu dùng của MB và trái phiếu doanh nghiệp đóng vai trò hỗ trợ gia tăng lợi suất tài sản sinh lãi (IEA). Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp của MB (HoSE: MBB) tăng 74% trong 9 tháng, ở mức 14.800 tỷ đồng. Thu nhập lãi vay từ hoạt động đầu tư vào chứng khoán nợ tăng 43% so với cùng kỳ năm trước. Lợi suất đạt 6,5% trong 9 tháng 2019 tăng so với mức 5,2% cuối năm 2018. Số dư trái phiếu doanh nghiệp tăng sẽ tiếp tục tác động tích cực đến IEA năm 2020, theo nhận định của VCSC.

Ngoài ra, với 5,2% thị phần (2018) và đóng góp 3,1% cho dư nợ hợp nhất 9 tháng 2019, MCredit tạo ra chênh lệch biên lợi suất tích cực cho IEA khi phần lớn dư nợ đến từ các khoản vay tiền mặt. 

Mảng cho vay bán lẻ truyền thống có cơ hội ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) đạt 20% trong giai đoạn 2018-2021. MB cho thấy phương hướng rõ ràng trong mảng cho vay bán lẻ với CAGR số dư gộp đạt 34% của các khoản vay bán lẻ truyền thống giai đoạn 2015-2018.

Nguồn: VCSC.

Nguồn: VCSC

Trong 9 tháng, mảng cho vay bán lẻ (không bao gồm MCredit) duy trì ở mức 37% dư nợ hợp nhất, thấp hơn mức được ghi nhận tại các ngân hàng tập trung cho vay bán lẻ như Techcombank (48%), ACB (57%) và Sacombank (61%). Do đó, VCSC duy trì nhận định cho rằng MB sẽ tăng tỷ trọng mảng cho vay bán lẻ lên 41% khi kết thúc năm 2021. 

Hạn chế chi phí tín dụng và chi phí huy động là các yếu tố chính ảnh hưởng thu nhập lãi thuần (NII) sau dự phòng năm 2020F. VCSC cho rằng tăng trưởng cho vay của MCredit sẽ bắt đầu chững lại với dự báo CAGR đạt 33% trong giai đoạn 2018-2021F (đóng góp 4% cho dư nợ hợp nhất trước thời điểm cuối 2021) nhằm hạn chế chi phí tín dụng. Về mặt chi phí huy động, VCSC cho rằng tăng trưởng giấy tờ có giá sẽ chững lại trong năm 2020 do dự phóng tăng cho vay chững lại của MCredit và kế hoạch chào bán 244 triệu USD trong quý I/2020 sẽ giảm nhu cầu vốn cấp 2.

VCSC dự báo MB sẽ đạt 7.616 tỷ đồng lãi cổ đông công ty mẹ, tăng 25% so với năm trước. EPS đạt 3.503 đồng. 

 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo