BVSC: VietinBank có thể nhận hơn 3.000 tỷ đồng từ bán công ty con và phí trả trước bancassurance

Trong báo cáo về VietinBank (HoSE: CTG), Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho biết hiện tại, thương vụ Manulife mua lại Aviva vẫn chưa được phê duyệt, nên VietinBank vẫn chưa ghi nhận phí trả trước của hợp đồng bán chéo bảo hiểm (bancassurance). Theo CTCK, thương vụ này có thể không kịp phê duyệt trong năm 2021 nhưng sẽ sớm được thực hiện và VietinBank sẽ bắt đầu ghi nhận phí bancassurance trong năm 2022.

BVSC cho rằng nếu VietinBank phân bổ trong 4 năm, mức phí trả trước có thể ghi nhận năm 2022 khoảng gần 1.400 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, yếu tố bệnh dịch cũng khiến thương vụ thoái vốn công ty cho thuê tài chính - VietinBank Leasing khó hoàn thành kịp trong năm nay nhưng nhiều khả năng Vietinbank sẽ hoàn thành thoái vốn trong nửa đầu năm sau. BVSC ước tính VietinBank có thế ghi nhận khoảng 1.800 -2.000 tỷ đồng nhờ thoái vốn VietinBank Leasing.

VietinBank sẽ thu từ phí trả trước và bán vốn công ty con. Ảnh: VietinBank

Báo cáo cũng đề cập, tốc độ lây lan nhanh chóng của làn sóng Covid-19 khiến Chính phủ thực hiện giãn cách xã hội nghiêm ngặt ở các trung tâm kinh tế và sản xuất ở Việt Nam dẫn tới nhiều doanh nghiệp phải  tạm dừng hoặc giảm mạnh quy mô sản xuất kinh doanh làm cho nhiều người lao động bị mất  việc làm hoặc giảm lương. Điều này làm gia tăng khả năng mất thanh toán nợ vay của khách hàng cá nhân cũng như khách hàng doanh nghiệp dẫn tới nợ xấu và nợ tái cơ cấu gia tăng.

Vietinbank cũng không nằm ngoài vòng xoáy của dịch bệnh. Cuối quý III, tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,67%, tăng 33 điểm cơ bản so với quý liền kề. Nợ tái cơ cấu tăng từ 5.600 tỷ cuối quý II  lên 7.800 tỷ cuối quý III.

Điểm tích cực là ngân hàng đã đẩy mạnh hoạt động trích lập dự phòng. 9 tháng, Vietinbank đã trích lập 14.004 tỷ đồng, tăng 22,2% so với cùng kỳ năm trước. Đối với nợ tái cơ cấu đã hết thời gian tái cơ cấu là 5.600 tỷ đồng, ngân hàng đã trích lập dự phòng 5,000 tỷ đồng.

Mặt khác, tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) giảm 18 điểm cơ bản so với cùng kỳ xuống 2,73%, thấp hơn 39 bps so với quý liền kề. Mức giảm NIM chủ yếu đến từ lợi suất tài sản sụt giảm do Vietinbank giảm lãi suất trong khi chi  phí vốn không còn dư địa để giảm tương ứng. Tuy nhiên BVSC cho rằng nhiều khả năng ngân hàng sẽ không giảm thêm NIM đáng kể trong quý cuối năm.

Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận trước thuế của VietinBank đạt 13.910 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ năm trước. Tại 30/9, tổng tài sản ở mức gần 1,44 triệu tỷ đồng, tăng 7% so với đầu năm.