Báo cáo mới nhất về Lọc - Hóa dầu Bình Sơn (UPCoM: BSR), SSI Research ước tính sản lượng tiêu thụ quý I tăng 6% đạt 1,7 triệu tấn nhờ nhu cầu thị trường ổn định và việc nhà máy lọc dầu Nghi Sơn giảm công suất hoạt động do các vấn đề tài chính. Do vậy, BSR đã nâng công suất hoạt động lên 105%.
Công ty chứng khoán cho rằng BSR có thể hưởng lợi từ lượng tồn kho giá thấp (giá trị 10.300 tỷ đồng tại cuối năm ngoái) trong bối cảnh giá dầu trên thị trường đang tăng mạnh. Giá dầu Brent đã tăng hơn 40% từ đầu năm lên vùng 110-120 USD/thùng do sự phục hồi nhu cầu và lo ngại về sự đứt gãy nguồn cung do xung đột giữa Nga và Ukraine. Theo IEA, Nga là quốc gia sản xuất dầu lớn thứ ba thế giới và là nước xuất khẩu dầu lớn thứ hai với sản lượng xuất khẩu dầu thô khoảng 5 triệu thùng/ngày, chỉ đứng sau Ả Rập Xê Út. Nếu tính cả sản lượng xăng dầu và hóa dầu thành phẩm thì Nga là quốc gia xuất khẩu lớn nhất với sản lượng 7,8 triệu thùng/ngày.
Do vậy, việc phương Tây áp dụng các biện pháp trừng phạt đối với Nga có thể gây nên ảnh hưởng lớn đối với chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu và tác động mạnh đến giá dầu thô trong ngắn hạn.
Mức chênh lệch giữa giá các sản phẩm xăng dầu, hóa dầu dầu và dầu thô (crack spread) được dự báo tiếp tục xu hướng tăng trong năm nay. Điều này giúp công ty có thể gia tăng biên lợi nhuận do giá đầu ra tăng nhanh hơn giá đầu vào.
Ngoài ra, SSI Research đánh giá BSR có cấu trúc tài chính vững chắc. Với việc dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng mạnh lên mức 8.500 tỷ đồng trong năm 2021, BSR ghi nhận lượng tiền mặt cao 20.500 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm ngoái. Sau khi trừ đi khoản nợ vay 10.800 tỷ, công ty vẫn sở hữu giá trị tiền ròng 9.800 tỷ đồng, tương đương 26% vốn chủ sở hữu.
 |
|
Đơn vị: tỷ đồng |
Tại buổi làm việc với Chủ tịch nước Nguyễn Xuân Phúc, lãnh đạp BSR tiết lộ kế hoạch năm 2022 với tổng doanh thu hơn 91.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.400 tỷ đồng.
Năm ngoái, BSR đạt 101.079 tỷ đồng tổng doanh thu, lợi nhuận sau thuế 6.673 tỷ - con số cao nhất kể từ sau cổ phần hóa (2018). Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt 6.551 tỷ đồng, vốn góp chủ sở hữu 31.005 tỷ đồng.
Như vậy, mục tiêu doanh thu và lợi nhuận năm nay lần lượt giảm 10% và 79% so với thực hiện năm trước.
BSR được thành lập năm 2008 và chính thức hoạt động theo mô hình công ty cổ phần từ năm 2018. Công ty là đơn vị quản lý vận hành Nhà máy lọc dầu Dung Quất với công suất chế biến 6,5 triệu tấn dầu thô/năm, tương đương 148.000 thùng/ngày. Công ty hiện chiếm khoảng 30% nhu cầu xăng dầu của Việt Nam.
