Chủ nhật, 22/9/2019 | 08:26 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

Cổ phần hóa 93 doanh nghiệp Nhà nước Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung Bức tranh bất động sản cao cấp Chứng quyền có bảo đảm
Thứ năm, 22/8/2019, 10:37 (GMT+7)

SSI Research: PV Gas chi 800 tỷ đồng dọn đường ống năm 2019

Huy Lê Thứ năm, 22/8/2019, 10:37 (GMT+7)

SSI Research vừa có báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh của Tổng Công ty Khí Việt Nam (PV Gas -HoSE: GAS) với nhận định doanh nghiệp sẽ gặp thách thức về chi phí dọn đường ống cũng như sản lượng khí giảm, bù lại là việc hưởng lợi từ thay đổi cơ chế giá "take or pay" (giá bao tiêu theo hợp đồng dài hạn).

Trong quý II, PV Gas ghi nhận doanh thu thuần tăng 1,6% lên 20.353 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng quý II đạt 3.057 tỷ, giảm 4,7% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân được SSI dẫn ra có thể là tỷ suất lợi nhuận giảm do giá FO (dầu nhiên liệu) và LPG (khí dầu mỏ hóa lỏng) giảm, lợi nhuận từ condensate giảm do sản lượng giảm 21%, chi phí dọn mỏ là 390 tỷ đồng.

SSI cho biết chi phí dọn mỏ đường ống trong năm 2019-2020 của PV Gas là 98 triệu USD (mỏ Bạch Hổ và PM3-Cà Mau) dựa trên sản lượng khí khai thác thực tế hàng năm. Trong đó, PV Gas sẽ  chi 800 tỷ năm 2019, 700 tỷ năm 2020 và 830 tỷ đồng còn lại trong năm 2021-2022.

Về sản lượng, mỏ Sao Vàng Đại Nguyệt dự kiến cho sản lượng khí đầu tiên vào tháng 10/2020. Vì vậy, SSI ước tính sản lượng của mỏ chỉ đạt 350 triệu m3 cho năm 2020 (so với ước tính 1,6 tỷ m3/năm). Trong khi đó, sản lượng khí từ bể Cửu Long dự kiến giảm 14,8% trong năm 2019 và 9% trong năm 2020 do các mỏ cũ như Bạch Hổ, Rồng Đồi Mồi, Thỏ Trắng, Cá Ngừ Vàng và Tê Giác Trắng sẽ hết trong vài năm tới.

Ngoài ra, ước tính sản lượng khí từ bể Nam Côn Sơn sẽ tăng 7% trong năm 2019 nhưng bắt đầu giảm từ năm 2020 (do khí từ mỏ mới Phong Lan Dại không thể bù đắp cho sản lượng giảm từ mỏ Lan Tây, Lan Đỏ và 11.2).

Do đó, tổng sản lượng khí khô năm 2020 gần như không đổi trước khi tăng 5,2% vào năm 2021. SSI ước tính lợi nhuận ròng của GAS sẽ giảm 10% vào năm 2020, do chưa rõ liệu GAS có thể tiếp tục duy trì thu nhập tăng từ việc thay đổi chính sách giá “take or pay” trong năm 2020.

PV Gas cho biết đến hết quý II chưa áp dụng mức giá mới cho nhà máy điện Phú Mỹ 2,3 (BOT) do chưa ký hợp đồng, nhưng đã áp dụng đối với các nhà máy khác (50% tổng sản lượng “take or pay”) kể từ 21/3. Công ty sẽ áp dụng giá thị trường cho tất cả các nhà máy vào cuối năm 2019. Riêng quý II, SSI ước tính lợi nhuận trước thuế tăng thêm 450 tỷ đồng do thay đổi chính sách giá từ “take or pay” sang giá thị trường.

SSI dự báo sản lượng khí khô năm 2019 giảm nhẹ (từ 10,15 còn 10 tỷ m3) cùng với chi phí dọn mỏ sẽ gây áp lực lên lợi nhuận của doanh nghiệp. Tuy nhiên, PV Gas cũng hưởng lợi từ việc thay đổi cơ chế giá “take or pay” và áp dụng làm kịch bản cơ sở. Do đó, SSI ước tính GAS có thể đạt 71.830 tỷ doanh thu và 13.800 tỷ lợi nhuận ròng, lần lượt tăng 5,5% và 21,3% so với năm 2018.

 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo