Chủ nhật, 22/9/2019 | 02:30 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

Cổ phần hóa 93 doanh nghiệp Nhà nước Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung Bức tranh bất động sản cao cấp Chứng quyền có bảo đảm
Thứ ba, 3/9/2019, 15:43 (GMT+7)

SSI Research: Doanh nghiệp địa ốc huy động gần 37.000 tỷ đồng trái phiếu, lãi suất cao nhất thị trường

Khổng Chiêm Thứ ba, 3/9/2019, 15:43 (GMT+7)

Gần 37.000 tỷ đồng được huy động thành công

Bộ phận Phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research) vừa có báo cáo tổng quan về thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong 8 tháng đầu năm. Trong đó, 44/108 doanh nghiệp bất động sản (BĐS) phát hành 36.946 tỷ đồng, chiếm 31,5% tổng giá trị phát hành toàn thị trường và đứng vị trí thứ 2 sau các ngân hàng thương mại (56.060 tỷ đồng). 

1-png-5481-1567497577.png

CTCP Đầu tư và Phát triển Du lịch Phú Quốc là doanh nghiệp có tổng lượng phát hành nhiều nhất (4.610 tỷ đồng) và toàn bộ được bảo đảm bởi cổ phần của Vinhomes và bảo lãnh thanh toán bởi Vinpearl và Vinhomes. Một số doanh nghiệp có lượng phát hành lớn khác là Tân Liên Phát Sài Gòn (2.228 tỷ đồng), Vinpearl (2.000 tỷ đồng), Tiếp vận và Tân Liên Phát Tân Cảng (1.979 tỷ đồng), Novaland (1.900 tỷ đồng)… 

Ngoài ra, khoản phát hành 100 triệu USD (tương đương 2.318 tỷ đồng) trái phiếu 10 năm được bảo lãnh bởi CGIF (thuộc ADB) vào cuối tháng 1/2019 của REE cũng được SSI Research xếp vào nhóm BĐS do mục đích huy động vốn là phát triển các dự án BĐS.

Thống kê cho thấy trong kỳ có 10.858 tỷ đồng được phát hành nhưng không có người mua. Tỷ lệ chào bán thành công của nhóm BĐS là 77,3%, thấp nhất các nhóm. An Quý Hưng (5.300 tỷ đồng chia làm 2 đợt) do TCBS tư vấn phát hành và Sunrise Real Estate, một thành viên của Bitexco (820 tỷ đồng) do VPBS tư vấn phát hành là 2 doanh nghiệp huy động bất thành vì không có trái phiếu nào được mua. 

4-png20-9224-1567497577.png

Lãi suất trái phiếu BĐS bình quân 10%/năm, chủ yếu là thả nổi

BĐS là nhóm có lãi suất cao nhất, bình quân 10%/năm và chủ yếu là thả nổi. Chỉ 4 doanh nghiệp huy động được trái phiếu có lãi suất dưới 8%; nếu loại trừ các khoản này, lãi suất huy động bình quân tăng lên 10,3%/năm.

3-png-3104-1567497577.png

8 lô phát hành của 5 doanh nghiệp với tổng giá trị 2.079 tỷ đồng (6% nhóm BĐS) có lãi suất trên 12%/năm; trong đó cao nhất là 200 tỷ đồng phát hành ngày 8/4 của Phát Đạt (HoSE: PDR) với lãi suất 14,45%/năm.

7-png70-2079-1567497577.png

Phát Đạt có 6 đợt phát hành thì 4 đợt đều ở nhóm lãi suất cao nhất thị trường, 2 lô còn lại có lãi suất thấp hơn thì đều được các ngân hàng ôm trọn. Cụ thể, MBBank mua trọn lô 550 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm, phát hành 3/6 có lãi suất thả nổi, năm đầu 10,5%/năm, các năm sau bằng lãi suất tham chiếu cộng 3,5%/năm. OCB mua trọn lô 225 tỷ đồng kỳ hạn một năm, phát hành ngày 1/8 có lãi suất 9,5%/năm.

5-png-7108-1567497577.png

Báo cáo cho rằng BĐS là lĩnh vực kinh doanh yêu cầu vốn lớn và tiềm ẩn nhiều rủi ro. Bản thân các ngân hàng thương mại cũng phải áp hệ số rủi ro 50% với cho vay đảm bảo bằng nhà ở, quyền sử dụng đất; 200% với cho vay đầu tư, kinh doanh BĐS (theo Thông tư 36) và hệ số này còn tăng lên cao hơn nữa trong dự thảo thông tư thay thế. Rủi ro cao hơn nên lãi suất trái phiếu BĐS thuộc nhóm cao nhất cũng là điều dễ hiểu.

29% trái phiếu được mua bởi ngân hàng và công ty chứng khoán

SSI Research chỉ ra 20% (7.410 tỷ đồng) trái phiếu được mua bởi các ngân hàng thương mại; gần 9% (3.250 tỷ đồng) được mua từ các công ty chứng khoán và 61% (22.664 tỷ đồng) chỉ có thông tin chung chung là nhà đầu tư trong nước.

8-png-8561-1567497578.png

Các CTCK đóng vai trò quan trọng trong sự sôi nổi của thị trường 

Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) là tổ chức tư vấn phát hành lớn nhất đối với trái phiếu BĐS. Công ty này đã thu xếp phát hành thành công cho gần 13.700 tỷ đồng, tập trung vào các công ty liên quan đến Vingroup như Vinpearl, Du lịch Phú Quốc. Ngoài ra TCBS còn thu xếp phát hành cho Cáp treo Bà Nà, NewCo, BĐS Tân Liên Phát Sài Gòn, Tân Liên Phát Tân Cảng.

9-png-2381-1567497578.png


Chứng khoán MB (MBS) thời gian gần đây cũng đẩy mạnh mảng trái phiếu, công ty này là trung gian thu xếp phát hành thành công cho 2.792 tỷ đồng, trong đó có trái phiếu của Novaland và một số công ty khác. Đáng lưu ý, MBB và MBS cũng chính là người mua của hơn một nửa số trái phiếu này.

 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo