Thứ bảy, 8/5/2021 | 14:30 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

Kết quả kinh doanh quý I/2021 Cuộc khủng hoảng nguồn cung chip toàn cầu ĐHĐCĐ 2021 "Sốt" đất trên cả nước Kế hoạch kinh doanh 2021
Thứ ba, 21/4/2015, 09:49 (GMT+7)

PET: Lợi nhuận ròng 2015 có thể tăng 9% so với năm trước

Nguyễn Bình Minh Thứ ba, 21/4/2015, 09:49 (GMT+7)

Tổng quan năm 2014: Trong năm 2014, doanh thu và lợi nhuận trước thuế đạt tương ứng 11.584 tỷ đồng (tăng 0,6% so với năm trước) và 312,8 tỷ đồng (tăng 11,5% so với năm trước). Tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu do tỷ suất lợi nhuận gộp được cải thiện nhờ hợp đồng với Samsung giúp giảm 20% hàng tồn kho trong năm 2014 và tăng trưởng ở mảng dịch vụ, đặc biệt là dịch vụ ăn uống và thoái vốn khỏi mảng kinh doanh khách sạn đang chịu lỗ.

Doanh thu chỉ tăng nhẹ do doanh thu từ mảng phân phối điện thoại di động chỉ tăng 5% so với năm trước, nguyên nhân do thị phần của Samsung thu hẹp trong năm 2014 và doanh thu từ dịch vụ cung cấp thiết bị dầu khí giảm 39% so với năm trước do các dự án liên quan bị chậm tiến độ. Mặc dù thị phần của Samsung sụt giảm, nhưng doanh thu từ phân phối điện thoại Philip và Lenovo lại tăng mạnh.

Kế hoạch năm 2015 khá thận trọng

Trong năm 2015, PET đặt kế hoạch doanh thu 9.500 tỷ đồng (giảm 18% so với năm 2014) và lợi nhuận trước thuế 250 tỷ đồng (giảm 20% so với năm 2014), theo SSI Research là khá thận trọng. Điều này không gây ngạc nhiên do PET thường đặt kế hoạch dựa trên kế hoạch năm trước thay vì kết quả đạt được của năm trước. SSI Research cho rằng kế hoạch năm 2015 của PET không bao gồm doanh thu mảng kinh doanh mới và tăng trưởng doanh thu mảng phân phối điện thoại.

Cần lưu ý rằng, PET đã nhận thầu dự án Nghi Sơn của PVN trong tháng 10/2014, và sẽ thực hiện giai đoạn 2 của dự án bao gồm 600 căn hộ cho thuê và cơ sở hạ tầng Hên quan. Tổng vốn đầu tư hơn 700 tỷ đồng, trong đó gồm 400 tỷ đồng vốn vay, 150 tỷ đồng vốn ứng trước từ khách hàng, và phần còn lại từ vốn chủ sở hữu.

Các căn hộ sẽ bắt đầu cho thuê vào tháng 4/2016, doanh thu cho thuê ước tính khoảng 125-130 tỷ đồng trong 10 năm. Tỷ suất lợi nhuận ròng đạt 8% trong năm đầu, và sẽ tăng lên 12% trong năm thứ 2 và kỳ vọng đạt 15% những năm tiếp theo. Ngoài doanh thu cho thuê, PET sẽ cung cấp dịch vụ ăn uống, và giải trí cho khoảng 1.500 người nước ngoài mỗi năm.

PET đã thành lập công ty ASSA sản xuất lắp ráp thiết bị điện tử (vốn điều lệ 40 tỷ đồng, PET sở hữu 60%): Ban đầu, công ty sẽ gia công dàn karaoke cho một số công ty Hàn Quốc, số lượng dự kiến khoảng 150.000 sản phẩm/năm. Từ việc gia công, các nhân công của ASSA sẽ trau dồi kĩ năng và chuyển sang sản xuất các sản phẩm điện tử khác liên quan đến điện thoại di động, TV, hay các sản phẩm điều khiển tự động.

Năm ngoái, PVN đã giảm tỷ lệ sở hữu tại PET từ 35% xuống còn 25%. SSI Research tin rằng, điều này sẽ giúp thay đổi bản chất kinh doanh của PET giống với một doanh nghiệp tư nhân hơn là doanh nghiệp nhà nước. Điều này thể hiện rõ qua việc PET phát hành cổ phiếu ESOP 5% (trên vốn điều lệ hiện tại) để giữ và thu hút nhân tài.

Kế hoạch phát hành cổ phiếu ESOP được chia ra làm 2 đợt: 2,13% trong tháng 6/2015 và 2,86% trong tháng 12/2015. Giá phát hành 10.000 đồng/cổ phiếu, hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm. Nếu PVN không giảm tỷ lệ sở hữu tại PET, việc phát hành này rất khó xảy ra.

Chính sách cổ tức: Để duy trì lượng tiền mặt cho các dự án mới, PET sẽ trả 19% cổ tức cổ phiếu cho năm 2014 vào tháng 5/2015 để nâng vốn điều lệ lên 831,12 tỷ đồng. Tuy nhiên, PET dự kiến sẽ trả 15% cổ tức tiền mặt cho năm 2015. Tạm ứng cổ tức có thể được thực hiện vào tháng 6/2015.

Triển vọng năm 2015

Trong năm 2015, SSI Research dự báo doanh thu của PET có thể đạt 12.926 tỷ đồng (tăng 9,8%) nhờ vào sự hồi phục của Samsung sau ảnh hưởng ban đầu khi sản phẩm IP6 của Apple được tung ra thị trường cùng với sự ra mắt của điện thoại S6 và S6 Edge vào tháng 4/2015. Bên cạnh đó, phân phối điện thoại của các nhãn hiệu khác sẽ tiếp tục tảng trưởng cùng với hợp đồng phân phối điện thoại Lenovo và Philips cho cả năm.

SSI Research cho rằng, PET vẫn không bị ảnh hưởng bởi xu hướng giá dầu giảm do phần lớn lợi nhuận đến từ mảng kinh doanh dịch vụ ăn uống và PET không chỉ cung cấp dịch vụ này cho các công ty con của PVN mà còn cho các doanh nghiệp FDI trong các khu công nghiệp và PET không giảm phí dịch vụ thiết bị do PET giúp khách hàng tiết kiệm chi phí bằng cách cung cấp các dịch vụ tốt hơn chứ không phải bằng cách cắt phí dịch vụ.

SSI Research dự báo lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận ròng của PET sẽ tăng tương ứng lên 331 tỷ đồng (tăng 5,7% so với năm 2014) và 214 tỷ đồng (tăng 9% so với năm 2014). Tỷ suất lợi nhuận trước thuế sẽ giảm do chi phí lãi vay gia tăng từ các khoản vay mới. Tỷ suất lợi nhuận ròng sẽ được cải thiện do thuế thu nhập doanh nghiệp có thể giảm còn 22% trong năm 2015 từ mức 24% trong năm 2014 và tỷ trọng lợi ích cổ đông thiểu số sẽ giảm do lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính gia tăng.

Bằng việc nhìn vào triển vọng của công ty dựa vào bản chất kinh doanh, PET là một công ty khá ổn định và an toàn. Thêm vào đó, khi PVN giảm tỷ lệ sở hữu xuống 25%, SSI Research nhận thấy PET bắt đầu chủ động hơn trong việc tìm kiếm các cơ hội kinh doanh mới để giảm thiểu rủi ro từ hoạt động phân phối điện thoại di động. Chính sách cổ tức ổn định 15% mệnh giá/năm (17% trên vốn điều lệ hiện tại), tương ứng tỷ suất cổ tức 8%, khá hấp dẫn.

Bình Minh

 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo