Thứ sáu, 3/7/2020 | 17:43 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

EVFTA có hiệu lực Thành phố phía Đông Dịch viêm phổi cấp do virus nCoV Kết quả kinh doanh quý I/2020 Họp ĐHĐCĐ thường niên 2020
Thứ ba, 16/10/2018, 10:21 (GMT+7)

BVSC: Giá sản xuất của HPG thấp hơn trung bình ngành thép Trung Quốc và Việt Nam

Trần Ngọc Tùng Thứ ba, 16/10/2018, 10:21 (GMT+7)

Theo báo cáo vừa công bố của CTCK Bảo Việt (BVSC), đơn vị này nhận định, lãi ròng 2018 của Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG) dự báo đạt 9.113 tỷ đồng, tăng 14% so với năm trước. BVSC ước tính quý III, HPG có thể lãi sau thuế 2.250 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ 2017.

Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng năm 2019 có thể tăng 43% so với 2018. Với tiến độ vận hành của từng lò như kế hoạch, sản lượng đóng góp từ Dung Quất có thể đạt 1 triệu tấn năm 2019 thép xây dựng và 400.000 tấn thép HRC. Tổng sản lượng thép xây dựng có thể đạt 3,3 triệu tấn, tăng 43% so với 2018.

Về dài hạn, BVSC tiếp tục duy trì triển vọng lợi nhuận lạc quan của HPG. Nếu hoạt động hết công suất, Khu liên hợp (KLH) Dung Quất có thể sẽ hiệu quả hơn cả KLH Hải Dương hiện nay. Giá thành sản xuất của HPG đang thấp hơn khoảng 10% so với trung bình của ngành thép Trung Quốc và 17% so với trung bình ngành thép Việt Nam, giúp doanh nghiệp đảm bảo được mức biên lợi nhuận gộp tối thiểu ở mức 15%-17%. Trong kịch bản tiêu cực nhất, HPG vẫn có thể đạt tăng trưởng kép về lợi nhuận 17%/năm trong giai đoạn 2019-2020.

Điều BVSC lo ngại là triển vọng mảng tôn mạ và ống thép hiện tại không khả quan như dự kiến. Giá tôn Trung Quốc bán tại Việt Nam mặc dù đã bị áp thuế nhưng vẫn thấp hơn khoảng 7% so với giá tôn nội địa. Trong khi nguồn cung đang dư thừa do các doanh nghiệp đầu ngành tăng mạnh công suất giai đoạn 2017-2018, kết hợp cùng việc bị chống bán phá giá ở nhiều nước trên thế giới khiến trển vọng ngành tôn mạ kém khả quan.

Ngoài ra, tăng trưởng ống thép có dấu hiệu chậm lại và có thể đi vào trạng thái ổn định thay vì tăng trưởng nóng như 5 năm về trước. Trước triển vọng của mảng tôn mạ và ống thép, chúng tôi điều chỉnh giảm 10% dự báo lợi nhuận của HPG xuống 11.701 tỷ đồng trong năm 2019. Tuy nhiên, HPG vẫn có thể đạt mức tăng trưởng 28% về lợi nhuận trong năm 2019.

Dự án 70 Nguyễn Đức Cảnh sẽ gối đầu cho Mandarin Garden 2

Mandarin Garden 2 có thể sẽ bán được 20% còn lại trong năm 2019. HPG sẽ có dự án bất động sản gối đầu là 70 Nguyễn Đức Cảnh, được hạch toán một phần trong năm 2019.

Dự án 70 Nguyễn Đức Cảnh có 228 căn, với giá bán 2-3 tỷ đồng/căn và tổng doanh thu, lợi nhuận có thể ghi nhận 570 tỷ đồng và 228 tỷ đồng, khá nhỏ so với Mandarin Garden 2 (khoảng 1.500 tỷ đồng doanh thu và 650 tỷ đồng lợi nhuận) tuy nhiên cũng giúp lợi nhuận từ bất động sản không bị sụt giảm mạnh trong năm 2019. BVSC giả định 50% dự án 70 Nguyễn Đức Cảnh được hạch toán trong năm 2019, cùng với 20% còn lại từ Mandarin Garden 2, tổng lợi nhuận từ bán bất động sản 2019 có thể đạt 236 tỷ đồng, giảm so với mức 435 tỷ đồng có thể sẽ được hạch toán trong năm 2018.

Trọng Quyết

 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo