Thứ bảy, 22/1/2022 | 01:07 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

Nhìn lại 2021 Kết quả kinh doanh quý IV/2021 Cuộc khủng hoảng thanh khoản tại Evergrande Lạm phát - mối lo mới của thị trường thế giới
Thứ năm, 6/1/2022, 10:48 (GMT+7)

Mirae Asset: Nhà đầu tư cá nhân vẫn là động lực chính, VN-Index có thể đạt 1.700 điểm trong 2022

Bình An Thứ năm, 6/1/2022, 10:48 (GMT+7)

Theo báo cáo chiến lược tháng 1, Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) kỳ vọng tăng trưởng kinh tế sẽ tốt hơn trong năm 2022 nhờ gia tăng mức độ thích ứng sống chung với dịch, cũng như đẩy nhanh tốc độ tiêm vaccine. Với các tiến bộ y tế trong năm 2022, dịch bệnh được kỳ vọng sẽ được Chính phủ kiểm soát tốt trong năm 2022, và không phải thực hiện giãn cách xã hội. Đây là giả định quan trọng cho các dự phóng về tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp năm 2022. Tăng trưởng năm 2022 còn được hỗ trợ bởi các gói kích thích kinh tế, đầu tư công. Thêm vào đó, tín dụng được kỳ vọng sẽ tăng khoảng 13% trong năm 2022 để tài trợ cho các kế hoạch khôi phục và mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh trong bối cảnh bình thường mới. Đồng thời, mặt bằng lãi suất sẽ được duy trì ở mức thấp như hiện tại giúp doanh nghiệp khôi phục sản xuất với chi phí vốn thấp.

Hiện VN-Index đang giao dịch quanh mốc P/E trung bình 10 năm cộng 1 độ lệch chuẩn (P/E 17,3 lần). Trong năm 2021, VN-Index giao dịch trong vùng P/E từ 15,3 tới 19,2 lần, tương ứng trong vùng P/E trung bình 10 năm đến cận mức trung bình cộng 2 độ lệch chuẩn.

2022-01-06-101141-2372-1641439037.png

Các cổ phiếu vốn hóa lớn (đại diện chỉ số VN30) trong năm 2021 giao dịch trong vùng P/E từ 13,1 đến 17,1 lần, và đang giao dịch ở quanh mức trung vị của năm. Tương tự, các cổ phiếu nhóm ngành tài chính (đại diện là chỉ số VNFIN Lead), dao động trong khoản P/E từ 9,2 đến 14,3 lần trong năm 2021, đang giao dịch gần mức trung vị. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa (đại diện chỉ số VN70) đang được định giá cao hơn ở mức P/E 18 lần, so với vùng giao dịch trong năm 2021 là từ 12,7 đến 21,1 lần.

So sánh tương quan với các thị trường trên thế giới và thị trường trong khu vực, thị trường Việt Nam đang được giao dịch ở mức P/E tương đối phù hợp với mức ROE cao. Nhờ tiềm năng duy trì tăng trưởng EPS cao trong năm 2022 (với mức đồng thuận của thị trường khoảng 26% so với năm trước), mức P/E và ROE dự phóng cuối 2022 tương ứng khoảng 13,9x và 19,4%. Điều này cho thấy sức hấp dẫn và tiềm năng thu hút dòng vốn ngoại khi thị trường Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi. Trong khi đó, các đổi mới nhằm thỏa mãn các tiêu chí nâng hạng thị trường mới nổi, giúp cải thiện tính minh bạch và hiệu quả của thị trường.

2022-01-06-101224-3398-1641439037.png

Với mức dự phóng EPS tăng trưởng kép giai đoạn 2020-2022 khoảng 29%/năm và mức P/E khoảng 16 lần, MASVN dự phóng VN-Index năm 2022 khoảng 1.700 điểm trong kịch bản cơ sở, tăng 13,5% so với mức đóng cửa năm 2021.

2022-01-06-101201-1645-1641439037.png

MASVN kỳ vọng nhà đầu tư cá nhân (chiếm hơn 85% tổng giá trị giao dịch trong năm 2021) tiếp tục là động lực chính của thị trường trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm duy trì ở mức thấp và triển vọng thị trường chứng khoán lạc quan. Đến cuối tháng 11, số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân (hơn 4 triệu tài khoản) chỉ chiếm khoảng hơn 4% dân số; do đó, MASVN cho rằng số lượng tài khoản mở mới bởi các cá nhân trong nước sẽ tiếp tục tăng mạnh trong các năm tới (một phần nhờ áp dụng eKYC, thuận tiện cho việc mở mới tài khoản trực tuyến).

Trong khi đó, MASVN tin rằng dòng vốn đầu tư gián tiếp sẽ quay lại Việt Nam nhờ mức định giá tương đối hấp dẫn của thị trường Việt Nam so với các thị trường khác. Hơn nữa, các cải cách nhằm thỏa mãn các tiêu chí nâng hạng thị trường mới nổi, giúp cải thiện tính minh bạch và hiệu quả của thị trường, sẽ giúp thị trường Việt Nam hấp dẫn hơn.

 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo