Thứ bảy, 15/8/2020 | 18:10 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

BĐS khu công nghiệp 20 năm thị trường chứng khoán Việt Nam 25 năm Việt - Mỹ Kết quả kinh doanh quý II/2020 EVFTA có hiệu lực
Thứ năm, 5/12/2019, 08:00 (GMT+7)

Những nhóm cổ phiếu phòng thủ trên thị trường

Huy Lê Thứ năm, 5/12/2019, 08:00 (GMT+7)

Thị trường chứng khoán Việt Nam khởi đầu tháng 11 khởi sắc khi chỉ số VN-Index vượt cản tâm lý 1.000 điểm và đạt đỉnh 1 năm vào 6/11. Tuy nhiên, chỉ số chung sau đó lao dốc chóng vánh khiến thị trường bốc hơi hàng trăm nghìn tỷ đồng và đánh mất thành quả nhiều tháng tích lũy.

Trong một thị trường đầy biến động và chưa có xu hướng rõ ràng, các cổ phiếu phòng thủ hay cổ phiếu cổ tức cao có thể trở thành nơi trú ẩn an toàn hơn cho nhà đầu tư.

Cổ phiếu ngành dược phân hóa

Nhóm ngành dược thường được xem là các cổ phiếu phòng thủ trên thị trường bởi các doanh nghiệp thường hoạt động kinh doanh ít biến động và mức cổ tức ổn định hàng năm. Tuy nhiên, ngành dược cũng đang đối mặt với vấn đề tăng trưởng chậm lại và dần phân hóa.

Chứng khoán BSC cho rằng kênh nhà thuốc (OTC) sẽ tiếp tục tăng trưởng chậm khi cạnh tranh gay gắt cùng với thay đổi thói quen mua thuốc của người dân. Trong khi đó, kênh đấu thầu (ETC) vẫn tăng trưởng về sản lượng thuốc khi tỷ lệ người dân có bảo hiểm tiếp tục tăng và Luật đấu thầu sẽ ưu tiên các doanh nghiệp dược nội địa có chất lượng thuốc tốt.

Vì vậy, BSC kỳ vọng các doanh nghiệp có tỷ trọng ETC cao (IMP, PME, DBD) được hưởng lợi, trong khi đó, các doanh nghiệp OTC (DHG, TRA) sẽ chững lại và chuyển hướng sang ETC.

Thực tế cho thấy doanh thu 9 tháng của Dược Hậu Giang (HoSE: DHG) giảm 2% đạt 2.617 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 427 tỷ đồng, giảm gần 5% so với cùng kỳ. Dược Hậu Giang vẫn duy trì mức cổ tức ổn định 30-35% bằng tiền mỗi năm.

Về giá cổ phiếu, DHG biến động mạnh thời điểm đầu năm bởi thông tin chào mua công khai của đối tác Taisho. Tuy nhiên trong 3 tháng gần đây, cổ phiếu DHG đã giao dịch ổn định quanh vùng giá 95.000 đồng/cp.

Doanh thu 9 tháng của Traphaco (HoSE: TRA) giảm 7% còn 1.171 tỷ đồng nhưng lợi nhuận sau thuế thu về 108 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ nhờ tiết giảm chi phí hoạt động. Từ đầu năm cổ phiếu TRA giao dịch ổn định vùng giá trên 65.000 đồng/cp, tuy nhiên cổ phiếu điều chỉnh về vùng giá 60.000 đồng/cp sau thông tin điều chỉnh giảm 17% chỉ tiêu lợi nhuận năm về 170 tỷ đồng. Traphaco cũng có mức trả cổ tức ổn định 30% mỗi năm.

pthu-2-7190-1575364539.png

Diễn biến giá cổ phiếu TRA từ đầu năm. Nguồn: VNDirect.

Ngược lại, các doanh nghiệp kênh ETC có hiệu quả tốt hơn. Công ty Dược phẩm Imexpharm (HoSE: IMP) ghi nhận doanh thu 9 tháng tăng 9% lên 886 tỷ và có lãi hơn 110 tỷ đồng, tăng 11%. Cổ phiếu IMP trên thị trường đang ở vùng giá 55.000 đồng/cp, tăng 5% trong năm gần nhất.

Công ty Dược Pymepharco (HoSE: PME) có doanh thu 9 tháng tăng 8% lên mức 1.328 tỷ đồng. Tuy nhiên do chi phí bán hàng và quản lý tăng mạnh, Pymepharco chỉ còn lại 224 tỷ đồng, giảm gần 2% so với cùng kỳ. Cổ phiếu đang đi ngang vùng giá dưới 55.000 đồng/cp.

pthu-3-6044-1575364539.png

Diễn biến giá cổ phiếu PME từ đầu năm. Nguồn: VNDirect.

Cổ phiếu nhiệt điện và các ngành thiết yếu

Nhiệt điện gần đây trở thành một nhóm cổ phiếu phòng thủ hấp dẫn trên thị trường nhờ triển vọng ngành sáng sủa và giá bán điện tăng giúp nhiều doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh khả quan.

Theo quyết định về kế hoạch sản xuất kinh doanh giai đoan 2016 – 2020 của EVN, tiêu thụ điện dự kiến tăng trưởng ở mức 10%/năm giai đoạn 2018 – 2020. Để đáp ứng nhu cầu đó, công suất phát điện phải tăng 4.000 – 5.000 MW/năm, tuy nhiên tiến độ triển khai nhiều dự án điện chậm.

Chứng khoán KIS dẫn báo cáo của Bộ Công Thương cho thấy mức thiếu hụt điện năng năm 2020 khoảng 2 tỷ kWh. Mức thiếu hụt này có khả năng gấp 3 lần đạt 7 tỷ kWh trong năm 2021 và 14,5 tỷ kWh trong năm 2022.

Ngành điện cũng đang phân hóa khi các nhà máy thủy điện gặp nhiều khó khăn khi tình hình thủy văn diễn biến xấu. Trong khi các công ty nhiệt điện có kết quả khả quan nhờ được tăng sản lượng và giá bán.

Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) nhận giá điện trên thị trường có thể tiếp tục tăng cao khi EVN cần đẩy mạnh huy động điện từ các nhà máy nhiệt điện do nhu cầu tiêu thụ điện tăng cao trong khi nguồn cung từ các nhà máy thủy điện bị sụt giảm. Bên cạnh đó, việc tăng giá trần bán điện giúp doanh nghiệp nhiệt điện cải thiện lợi nhuận.

Nhiệt điện Phả Lại (HoSE: PPC) có hoạt động kinh doanh tương đối ổn định với doanh thu mỗi năm trên 7.000 tỷ và có lãi khoảng 1.000 tỷ đồng. Kết quả 9 tháng của Phả Lại cho thấy doanh thu tăng 12% nhưng không còn hoàn nhập dự phòng lớn khiến doanh nghiệp chỉ lãi 776 tỷ đồng, giảm 12%.

pthu-4-2720-1575364539.png

Diễn biến giá cổ phiếu PPC từ đầu năm. Nguồn: VNDirect.

Tổng công ty Điện lực Dầu Khí Việt Nam (PV Power – HoSE: POW) cũng có sản lượng điện ổn định trên 21 tỷ kWh và doanh thu trên 30.000 tỷ đồng mỗi năm. Trong 9 tháng năm nay, doanh nghiệp phát được 16,5 tỷ kWh, tăng 3% và có lãi sau thuế 2.491 tỷ đồng (tương đương mức lợi nhuận 2 năm 2017 và 2018).

Doanh nghiệp nhiệt điện cũng duy trì chính sách cổ tức khá ổn định như Phả Lại trả cổ tức bằng tiền hơn 25% mỗi năm hay Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (HoSE: NT2) cũng chia cổ tức khoảng 30% bằng.

Ngoài ngành điện, một số nhóm ngành thiết yếu và độc quyền khác cũng có hoạt động ổn định như ngành nước, than, dịch vụ sân bay... Doanh nghiệp ngành than với sự độc quyền của Vinacomin được xem là ít sự cạnh tranh, do đó các doanh nghiệp thường có doanh thu và lợi nhuận tăng ổn định như Than Đèo Nai, Than Cao Sơn, Than Núi Béo…mức cổ tức của ngành than thường dưới 10% nhưng được chi trả rất đều đăn.

pthu-6-5404-1575364539.png

Diễn biến giá cổ phiếu TCS của Than Cao Sơn. Nguồn: VNDirect.

Ngành dịch vụ sân bay cũng có một phần tính độc quyền khai thác tại một số sân bay nhất định. Thị trường hàng không đang phát triển nhanh giúp các doanh nghiệp dịch vụ sân bay ăn nên làm ra, biên lợi nhuận gộp của nhóm này vào khoảng 30-40%. Nhiều doanh nghiệp dịch vụ sân bay lớn như Masco (MAS), Noibai Cargo (NCT), SGN, CIA… có mức cổ tức bằng tiền 30-50% mỗi năm.

 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo