Chủ nhật, 7/3/2021 | 10:26 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

Đi qua Covid-19 Kết quả kinh doanh quý IV/2020 Kế hoạch kinh doanh 2021 Bầu cử tổng thống Mỹ 2020 Doanh nhân Việt Nam
Thứ tư, 3/2/2021, 11:23 (GMT+7)

MASVN: Định giá của thị trường chứng khoán Việt Nam tương đối hấp dẫn

Bình An Thứ tư, 3/2/2021, 11:23 (GMT+7)

Theo báo cáo chiến lược tháng 2, Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) cho biết, khi VN-Index đạt 1.200 điểm hồi giữa tháng 1, P/E của thị trường gần như chạm đến vùng thống kê trung bình 10 năm lịch sử cộng biên độ 2 độ lệch chuẩn. Đây là ngưỡng VN-Index đã tạo đỉnh hồi tháng 4/2018. Sau khi điều chỉnh, hiện tại định giá P/E đã giảm mạnh về vùng trung bình 10 năm lịch sử cộng 1 độ lệch chuẩn, là vùng VN-Index đã tích lũy trong năm 2019 sau khi giảm từ đỉnh 4/2018. Theo MASVN, VN-Index có thể tích lũy tại vùng định giá này để thị trường cân bằng lại trước khi tiếp tục đà tăng.

2021-02-03-102327-6336-1612323657.png

MASVN cho rằng định giá của thị trường chứng khoán Việt Nam tương đối hấp dẫn so với các thị trường khác trên thế giới. Xu hướng nới lỏng tiền tệ nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế đã khiến cho nhiều thị trường chứng khoán trên thế giới tăng giá trong năm 2020. Hiện tại, định giá theo P/E của nhiều thị trường đã vượt khỏi vùng định giá lịch sử. Do đó, Việt Nam đang được định giá hợp lý hơn các thị trường khác nếu so sánh theo P/E lịch sử. Về định giá tương đối, Việt Nam hấp dẫn hơn nhiều thị trường khác với mức ROE cao và P/E thấp tương đối.

2021-02-03-102403-9062-1612323657.png

Tính đến thời điểm hiện tại, EPS thị trường năm 2020 giảm khoảng 2,6% so với năm 2019. Với mặt bằng thấp, EPS được kỳ vọng tăng trưởng 20% trong năm 2021. Kỳ vọng tăng trưởng còn được hỗ trợ bởi triển vọng tăng trưởng kinh tế vĩ mô lạc quan. MASVN kỳ vọng VN-Index sẽ dao động trong vùng 990-1.300 điểm.

2021-02-03-102450-1203-1612323657.png

Đánh giá sự tương quan giữa thị trường vốn và nợ, MASVN phân tích, theo lý thuyết, sự lưu thông của dòng vốn nhằm tìm nơi có suất sinh lời cao sẽ khiến lợi suất thị trường chứng khoán (EPS/VN-Index) và thị trường trái phiếu (lợi suất trái phiếu chỉnh phủ 10 năm) cân bằng trong dài hạn. Trên thị trường nợ, lợi suất trái phiếu chỉnh phủ đã hình thành xu hướng giảm kể từ 2019, một phần phản ánh lạm phát được kiểm soát giảm về mức thấp. Khi đó thị trường chứng khoán sẽ trở thành kênh đầu tư với suất sinh lời hấp dẫn.

2021-02-03-102514-2424-1612323657.png
 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo