Thứ bảy, 31/10/2020 | 02:18 GMT+7

Contact

Điện thoại:
(+84) 243 9412852

Email:
info@ndh.vn

Người Đồng Hành là Chuyên trang Thông tin Tài chính của Tạp chí điện tử Nhịp Sống Số theo Giấy phép số 197/GP-BTTTT do Bộ Thông tin và Truyền thông cấp ngày 19/04/2016. Ghi rõ nguồn “Người Đồng Hành” khi phát hành lại thông tin từ cổng thông tin này.

Bầu cử tổng thống Mỹ 2020 Kết quả kinh doanh quý III/2020 Doanh nhân Việt Nam BĐS khu công nghiệp 20 năm thị trường chứng khoán Việt Nam
Thứ sáu, 16/8/2019, 07:00 (GMT+7)

Chứng quyền, lựa chọn tốt khi thị trường gặp biến động

Lê Hải Thứ sáu, 16/8/2019, 07:00 (GMT+7)

CW, kênh đầu tư tốt giữa thị trường bất ổn

Một tuần gần đây, thị trường Việt Nam biến động với biên độ cao trước những diễn biến trong cuộc chiến thương mại của 2 nền kinh tế đứng đầu thế giới và những lo ngại về một cuộc suy thoái kinh tế tại Mỹ. Đơn cử như phiên 15/8, VN-Index biến động hơn 20 điểm trong phiên. Chỉ số sàn HoSE mở cửa giảm hơn 12 điểm trước khi tăng ngược vào cuối phiên hơn 10 điểm.

Dù thế, tính đến phiên 15/8, phần lớn các mã chứng quyền trên thị trường đều tăng so với giá phát hành. Đơn cử như 3 chứng quyền trên cổ phiếu FPT là CFPT1901, CFPT1902 và CFPT1903 tăng 88-115%. Chứng quyền trên cổ phiếu MWG cũng đồng loạt tăng 146-300%. Các chứng quyền trên mã còn lại như MBB, PNJ đều tăng 41-85%. 

Trong bối cảnh thị trường biến động, CW trên các cổ phiếu vốn hóa lớn có thể là lựa chọn cho nhà đầu tư. Theo ông Nguyễn Đức Thông, Giám đốc Phái Sinh CTCP Chứng khoán SSI (HoSE: SSI), trên phương diện nhà đầu tư, việc mua chứng quyền của các doanh nghiệp vốn hóa lớn phần nào sẽ “yên tâm hơn” do biến động giá không quá cao và ổn định về xu hướng. “Tại Việt Nam, các doanh nghiệp vốn hóa trên 2 tỷ USD hầu như ít khi sàn trừ những lần thị trường 'crash', giảm đồng loạt vì yếu tố bất thường”, ông Thông nói.

Mặt khác, ông Thông cũng cho rằng với các tổ chức phát hành, trước khi lựa chọn cổ phiếu để làm chứng khoán cơ sở cũng đã cân nhắc các yếu tố về tiềm năng tăng trưởng, và nhu cầu thị trường. “CTCK đã làm thay cho nhà đầu tư công đoạn lựa chọn doanh nghiệp, trước khi rót vốn”, ông Thông nói, các cổ phiếu vốn hóa lớn thường sẽ là lựa chọn tốt được xem xét tới trong số các đơn vị trên thị trường.

Ông dẫn chứng tại những thị trường chứng quyền phát triển, phần lớn các cổ phiếu vốn hóa lớn đều được làm cơ sở để phát hành chứng quyền và xu hướng chung của các tổ chức là ưu tiên lựa chọn các cổ phiếu này.

Đơn cử như Mỹ, toàn bộ cổ phiếu trong nhóm S&P500 đều đã được làm chứng khoán cơ sở để phát hành quyền chọn, một sản phẩm có tính chất tương tự chứng quyền ở thị trường châu Á. Theo ông Thông, quyền chọn được phát hành dựa trên các cổ phiếu thuộc vốn hóa top 100 đều có thanh khoản rất tốt.

“Nếu lựa chọn đầu tư trong 3 tháng ở thời điểm hiện tại với cổ phiếu Apple hay quyền chọn cổ phiếu này, nhà đầu tư sẽ có xu hướng rót vốn vào quyền chọn”, ông Thông lấy ví dụ. Nguyên nhân là với các doanh nghiệp lớn có giá cổ phiếu lớn (vốn hóa lớn), quyền chọn tương tự chứng quyền mang lại cho nhà đầu tư khả năng dùng đòn bẩy cao hơn cổ phiếu, qua đó mang lại lợi nhuận lớn hơn.

Cổ phiếu vốn hóa lớn là một lựa chọn

Tại thị trường chứng khoán đang phát triển như Việt Nam, theo tiêu chí của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước về lựa chọn chứng khoán cơ sở để phát hành chứng quyền, có 24 cổ phiếu đủ điều kiện, trong nhóm VN30.

Cổ phiếu của công ty vốn hóa lớn thường có thanh khoản và lượng free- float lớn. Đây là một trong những yếu tố giúp các tổ chức phát hành chứng quyền tự tin để thực hiện chào bán. Bởi nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro của công ty chứng khoán đòi hỏi cần mua vào và bán ra cổ phiếu cơ sở trong suốt quá trình chứng quyền giao dịch. Bên cạnh đó, hoạt động này đối với cổ phiếu của các công ty vốn hóa lớn cũng sẽ ít tác động đến diễn biến giá trên thị trường.

Top 10 cổ phiếu vốn hoá lớn nhất thị trường

STT Mã CK Giá khớp
(đồng)
Giá trị niêm yết
(tỷ đồng)
Tỷ trọng
(%)
1 VIC 121.000 404.858 12,19
2 VCB 79.000 293.001 8,82
3 VHM 84.000 281.359 8,47
4 VNM 122.000 212.485 6,4
5 GAS 100.900 193.117 5,81
6 SAB 285.000 182.765 5,5
7 BID 35.100 119.996 3,61
8 MSN 76.100 88.956 2,68
9 VRE 35.400 82.440 2,48
10 PLX 61.500 79.573 2,4

Nguồn: HoSE

Dù vậy, điều quan trọng khác khi lựa chọn chứng khoán cơ sở để phát hành chứng quyền của tổ chức chào bán là tiềm năng doanh nghiệp và nhu cầu của thị trường. Theo Giám đốc Phái sinh SSI thì “không ai muốn phát hành chứng quyền mà không bán được cả”.

SSI cũng đang lấy ý kiến khách hàng về một số cổ phiếu để phát hành chứng quyền như VJC (Vietjet), VHM (Vinhomes), REE (Cơ điện lạnh), VIC (Vingroup), VNM (Vinamilk)… Đây đều là những cổ phiếu có vốn hoá lớn. Trong những tháng qua, VIC có diễn biến tăng giá khá bất ngờ và đây hoàn toàn có thể là một lựa chọn để phát hành chứng quyền có bảo đảm.

Dữ liệu của Sở GDCK TP HCM ghi nhận đến cuối phiên 15/8, danh sách nhóm 10 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất thị trường đứng đầu là VIC với 404.858 tỷ đồng, VCB 293.001 tỷ đồng theo sau là VHM 281.359 tỷ đồng. Các vị trí tiếp theo có thể điểm tới là VNM, GAS, SAB, BID, MSN, VRE và PLX. Tổng vốn hóa nhóm này hơn 1,9 triệu tỷ đồng và chiếm 58% toàn thị trường cổ phiếu.

Xu hướng chung trên thế giới

Thái Lan, Hong Kong và Đài Loan là những thị trường chứng quyền sôi động và đang tăng trưởng trong top đầu trên thế giới. Năm 2018, Sở GDCK Thái Lan ghi nhận giá trị giao dịch chứng quyền hơn 30,8 tỷ USD, cao hơn 75% so với 2017, dẫn đầu thế giới về tăng trưởng. Sở GDCK Hong Kong đứng thứ 2 về tăng trưởng với 36% nhưng dẫn đầu về giá trị với 728 tỷ USD.

Sự mở rộng của thanh khoản và giá trị của thị trường chứng quyền đi cùng với số lượng phát hành các mã chứng quyền mới trên cổ phiếu cơ sở. Tại thị trường Thái Lan, có 337 loại chứng quyền được giao dịch dựa trên 76 chứng khoán cơ sở, trong đó phần lớn số này nằm trong nhóm SET100 và SET50 (nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, tương tự với Hong Kong và Đài Loan

 

Đăng nhập bằng

Hoặc nhập

Thông báo

Thông báo

Hãy chọn 1 mục trước khi biểu quyết

Thông báo