VNDirect Research: Báo cáo thị trường trái phiếu quý II/2022
Giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong quý II đạt 111.814 tỷ đồng, giảm 43,7% so với cùng kỳ.
Chủ nhật, 14/8/2022 | 10:58 GMT+7
Chủ nhật, 14/8/2022 | 10:58 GMT+7
Điện thoại:
(+84) 243 9412852
Email:
info@ndh.vn
Ngân hàng bán nợ/tài sản thế chấp
Nhìn lại nửa đầu năm 2022
Kết quả kinh doanh quý II/2022
Ngày ấy - Bây giờ
Bí mật đồng tiền
Giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong quý II đạt 111.814 tỷ đồng, giảm 43,7% so với cùng kỳ.
Việt Nam vẫn đang nổi bật hơn các thị trường mới nổi khác do có mức tăng trưởng EPS cao trong giai đoạn 2022-24 (trung binh 19,2%).
Tiến độ thực hiện các dự án mới như KCN Tràng Duệ 3 và KĐT Tràng Cát của KBC sát với kỳ vọng của VNDirect Research, tuy nhiên tiến độ đàm phán bán buôn tại KĐT Tràng Cát chưa được công ty tiết lộ chi tiết.
Ngành ngân hàng đã phải đối mặt với không ít khó khăn do lo ngại về lạm phát, NIM thu hẹp và nợ xấu gia tăng khi Thông tư 14 kết thúc.
VNDirect Research cho rằng NHNN sẽ nỗ lực duy trì chính sách tiền tệ “phù hợp”, chưa vội thắt chặt chính sách ngay để hỗ trợ nền kinh tế phục hồi và ổn định thị trường.
Động lực tăng trưởng chính cho các công ty G&SP tại thị trường nội địa đến từ triển vọng của ngành bất động sản.
VNDirect cho rằng, giá lợn hơi không thể tăng mạnh theo giá nguyên vật liệu đầu vào do nhu cầu tiêu thụ thịt chưa phục hồi hoàn toàn so với mức trước Covid-19.
VNDirect kỳ vọng dự án được khởi công trong nửa cuối năm nay và đón dòng điện khí đầu tiên vào khoảng cuối năm 2025, đầu năm 2026.
VNDirect cho rằng, giá lợn hơi không thể tăng mạnh theo giá nguyên vật liệu đầu vào do nhu cầu tiêu thụ thịt chưa phục hồi hoàn toàn so với mức trước Covid-19
Mặc dù kỳ vọng lợi nhuận ròng sẽ được cải thiện trong năm 2022 nhưng mức P/E forward (dựa vào kế hoạch năm 2022) của ngành vẫn ở mức khá cao – khoảng 17-20x.
VNDirect Research duy trì dự báo tăng trưởng GDP trong quý II và năm 2022 lần lượt là 5,6% và 7,1%, được thúc đẩy bởi tiêu dùng phục hồi và tăng trưởng xuất khẩu.
VNDirect Research tiếp tục kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) sẽ duy trì chính sách tiền tệ “phù hợp” với ưu tiên là hỗ trợ nền kinh tế phục hồi, cho đến ít nhất là đến cuối quý II.
Ngành bất động sản đang đối mặt với nhiều thách thức làm ảnh hưởng đến triển vọng phát triển, gồm lãi suất, giá vật liệu tăng, thắt chặt nguồn vốn.
VNDirect cho rằng định giá thị trường chứng khoán Việt Nam hiện ở mức rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn, những người đang tìm kiếm các công ty được quản trị tốt với mức tăng trưởng lợi nhuận cao.
VNDirect cho rằng HT1 và BCC là hai cổ phiếu đáng theo dõi nhờ vị thế hàng đầu trong ngành và sẽ được hưởng lợi chính từ nhu cầu xi măng nội địa tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2022.
VNDirect Research hạ dự báo tăng trưởng GDP năm 2022 của Việt Nam xuống mức 7,1% so với cùng kỳ trong kịch bản cơ sở (dự báo trước đó là 7,5%).
Trong cả năm 2022, VNDirect giữ nguyên dự báo tăng trưởng GDP của nền kinh tế Việt Nam ở mức 7,5%.
VNDirect cho rằng giá bông cao sẽ ảnh hưởng đến biên LN gộp của các doanh nghiệp may mặc sử dụng sợi bông cho quá trình sản xuất như MSH, TNG, TCM.
Theo quan điểm của VNDirect, định giá thị trường vẫn ở mức hấp dẫn với P/E dự phóng 2022 và 2023 lần lượt được ước tính là 13,9 lần và 11,8 lần (thấp hơn P/E trung bình 3 năm gần nhất là 16,2 lần).
Theo 4 xu hướng định hình thị trường BĐS KCN VNDirect nêu ra, trong đó đơn vị này cho rằng việc giải ngân vốn đầu tư công năm 2022 dự báo tăng 20-30% so với năm trước.
Việc hàng loạt các dự án cao tốc sẽ được đẩy mạnh triển khai trong giai đoạn 2022-25 sẽ mở ra cơ hội bứt phá lợi nhuận cho nhóm các doanh nghiệp xây dựng hạ tầng giao thông.
VNDirect kỳ vọng lượng giao dịch năm 2022 sẽ phục hồi mạnh mẽ nhờ nguồn cung mới tăng, nhu cầu nhà ở được thúc đẩy mạnh mẽ cùng tỷ lệ hấp thụ cao.
VNDirect cho rằng các công ty có hệ thống phân phối rộng khắp và danh mục sản phẩm đa dạng có thể nhanh chóng bắt kịp xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng và phục hồi từ năm 2022.
VNDirect tin rằng đà tăng giá dầu sẽ thúc đẩy hoạt động E&P trên toàn cầu, thúc đẩy thị trường khoan ở Đông Nam Á và mang lại lợi ích cho các công ty dịch vụ khoan như PVD.
