Vui lòng chờ trong giây lát

ACBS: Biên lợi nhuận MWG sẽ cải thiện trong 3 năm tới nhờ BHX, lãi 2018 dự báo tăng 21%

(NDH) Tỷ suất lợi nhuận của chuỗi Thế giới di động và Điện máy xanh đã khá ổn định, cho nên khi tỷ suất lợi nhuận của chuỗi Bách hóa xanh cải thiện sẽ giúp MWG nâng biên lợi nhuận.

Theo CTCK ACBS, trong ba năm tới, biên lợi nhuận của CTCP Thế giới Di Động (HOSE: MWG) sẽ tăng nhẹ nhờ chuỗi Bách hóa Xanh (BHX) cải thiện khả năng sinh lợi, trong khi biên lợi nhuận của mảng điện thoại di động và điện tử - điện máy khá ổn định với quy mô hiện tại.

Việc mở rộng chuỗi Thế giới di động (TGDD) và Điện máy xanh (ĐMX) gần như đã hoàn tất trong năm 2017 và công ty sẽ tập trung cho chuỗi BHX từ năm 2018. ACBS giả định chuỗi TGDĐ sẽ dừng lại ở 1.082 cửa hàng (bao gồm các cửa hàng ở Campuchia) và 727 cửa hàng cho ĐMX trong 2018. Đối với BHX, ACBS cho rằng mục tiêu đạt 500 cửa hàng tại TPHCM vào cuối năm 2018 là có thể đạt được.

BHX dự kiến sẽ là thế hệ tăng trưởng tiếp theo của MWG một khi thị trường điện thoại di động và điện máy bước vào giai đoạn tăng trưởng khiêm tốn.

Số lượng cửa hàng BHX tính đến cuối năm 2017 là 283 cửa hàng, cuối quý I/2018 là 355 cửa hàng (bao gồm 3 cửa hàng đóng cửa) và 4 tháng đầu năm là 367 cửa hàng có mặt tại 19/24 quận huyện của TP.HCM. Việc điều chỉnh giảm số lượng từ 1.000 cửa hàng BHX tại TP HCM vào cuối năm 2018 còn 500 dường như là quyết định phù hợp bởi các cửa hàng mở cửa từ tháng 4/2018 đã ghi nhận doanh thu trên mỗi cửa hàng khoảng 1 tỷ đồng/tháng.

Biên lợi nhuận gộp của BHX có sự cải thiện trong các quý vừa qua, đạt 14% trong quý IV/2017 và quý I/2018. Công ty kỳ vọng tỷ lệ này sẽ tăng lên 18% để đạt biên lợi nhuận ròng khoảng 2%, khả thi so với một số công ty cùng ngành trong khu vực. Tuy nhiên, kịch bản này có thể không xảy ra ngay trong năm 2018 và 6 tháng đầu 2019.

ACBS dự phóng biên lợi nhuận gộp của BHX ở mức 15% và biên lợi nhuận ròng là -4,4% cho cả năm 2018, tăng so với biên lợi nhuận ròng -11,6% trong năm 2017. Ban lãnh đạo công ty cho rằng thành công của BHX có thể đến chậm nhưng không bày tỏ ý định từ bỏ.

Về Dược An Khang, MWG không có ý định hợp nhất thành công ty con và chưa phải là trọng tâm của công ty trong vài năm tới.

Trong 2018, chuỗi TGDĐ và ĐMX sẽ tiếp tục là trụ cột chính của MWG. CTCK ACBS dự phóng tăng trưởng doanh thu thuần cho chuỗi TGDĐ là 7,7% và ĐMX là 45,2% trong 2018. BHX có thể sẽ mang về 4.856 tỷ đồng doanh thu thuần, đóng góp 5,6% vào tổng doanh thu trong năm nay.

Nhìn chung, ACBS dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của MWG đạt 86.154 tỷ đồng và 2.670 tỷ đồng, tương ứng tăng 30% và 21% so với năm 2017.

ACBS: Biên lợi nhuận MWG sẽ cải thiện trong 3 năm tới nhờ BHX, lãi 2018 dự báo tăng 21% ACBS: Biên lợi nhuận MWG sẽ cải thiện trong 3 năm tới nhờ BHX, lãi 2018 dự báo tăng 21%
10 286 56 reviews

(NDH) Tỷ suất lợi nhuận của chuỗi Thế giới di động và Điện máy xanh đã khá ổn định, cho nên khi tỷ suất lợi nhuận của chuỗi Bách hóa xanh cải thiện sẽ giúp MWG nâng biên lợi nhuận.

 

Doanh nghiệp

Thông tin thị trường
  • Tất cả
  • Tất cả
  • Hose
  • HNX
  • UPCom
Bình luận mới
Top